Турбулентность на фондовых рынках, первую стадию которой мы наблюдали еще в начале августа, вновь набирает обороты. Правда, теперь она еще сопровождается и стремительным ростом доллара, что, безусловно, ситуацию только усугубляет. Есть еще третий «фактор риска» для отечественной экономики — цены на  нефть, которые пока демонстрируют чудеса устойчивости и уберегают наш рынок от еще более сокрушительного обвала. Вероятно, движение по нефти марки Brent (вплотную подошедшей к ключевым 100 долларам за баррель) далее вниз уведет российские биржи, а вместе с ними и рубль, в еще более крутое пике.

Надежды на рост или хотя бы стабилизацию ситуации очень призрачны. На них опираются в  основном аналитики тех инвесткомпаний, которые агрессивно засаживали на текущем падении своих клиентов в акции, а также сами обладатели этих акций. Всем этим товарищам ничего другого не остается, как искать в сложившейся ситуации хоть какие-то причины для оптимизма. Любые такие причины сейчас видятся надуманными и иллюзорными. Конечно, когда у тебя несколько миллионов в акциях того же Сбербанка и эти активы дешевеют с каждым днем, хочется верить в то, что вот-вот начнется рост. Верить надо в церкви. Что же до инвестиций, то золотым правилом здесь является: «надейся на лучшее, рассчитывай на худшее».

Те же, кто уповает на то, что сейчас обстановка гораздо лучше, чем в 2008-м году и кризис по примеру событий 3-х летней давности не повторится, явно лукавят. Обстановка сейчас действительно иная, чем в 2008-м, но лучше ли?. Если к началу предыдущей стадии кризиса у  монетарных властей развитых экономик были в арсенале инструменты вливания ликвидности в рынки, то сейчас и учетные ставки уже опускать ниже некуда, и программы выкупа облигаций себя полностью исчерпали. Все это сильно деморализует рынки – мир на пороге новой рецессии, а финансовые министры G20 способны лишь ограничиваться констатациями этого печального положения дел.

Положение дел хуже, чем в 2008-м еще и потому, что быстрого восстановления экономических показателей сейчас ждать не приходится. 3 года назад так быстро упали, а затем так быстро выросли назад, что никто, по большому счету, не успел сильно испугаться. Сейчас куда более вероятны долгая и мучительная смерть рынков на опасениях дефолтов стран и конечного развала Еврозоны, затем столь же долгое и мучительное восстановление. Японский фондовый рынок, например, вот уже 20 лет пытается восстановиться до своих максимумов и пока все попытки безуспешны.

692825

Это, безусловно, весьма пессимистичный сценарий, и большинство, включая тех, кто сейчас по уши сидит в различных активах, просто отказывается его даже в расчет брать. Королями положения на таком рынке остаются традиционно те, кто в кэше – пресловутое и банальное распределение своих финансов по трем валютным корзинам, как ни странно, самый адекватный выход в текущей ситуации. Через полгода, может, год эти люди будут в еще более выгодном положении, поскольку получат возможность подбирать весьма подешевевшие активы.

p.s. Глава Газпрома вчера на встрече с нацлидером докладывал, что внутренне потребление газа в России вышло на докризисный уровень. При этом оба озвучили мысль о том, что этот радостный факт свидетельствует об окончательном выходе российской экономики из кризиса… Какая инертность. Был в Правительстве один человек, который умел просчитывать риски и обладал способностью действовать на опережение, так и того уволили за «дисциплинарный» проступок. А пока еще имеющиеся от дорогой нефти деньги на пороге нового кризиса решили вложить в  танки и автоматы. Вот вам и еще одно отличие от 2008-го: депрессивная экономика на сей раз сопровождается еще и депрессивной политикой.

Горбунов Игорь, сотрудник инвестиционной компании


Загрузка комментариев...

Самое обсуждаемое

Популярное за неделю

Сегодня в эфире