17:43 , 06 марта 2017

Не следует превращать инвестирование в азартную игру

Возможность создания выигрышной инвестиционный стратегии — это то, что отличает инвестирование в фондовый рынок от азартной игры в Лас-Вегасе.

Участие в Consumer Electronics Show (CES), проводившемся с 5 по 8 января 2017 г. в Лас-Вегасе, предоставило мне отличную возможность наблюдать за игроками в казино, подталкивая к размышлению о разнице между инвестированием и азартной игрой.

В этом вопросе много путаницы. Нередко можно услышать, что фондовый рынок — это своего рода казино. Эта идея в той или иной форме высказывалась многими. Джон Мейнард Кейнс делал подобное сравнение, заявляя: «Когда развитие государства становится побочным продуктом деятельности казино, трудно ожидать хороших результатов». Утверждение, что фондовый рынок строится по принципу казино можно встретить в книге «Flash Boys: Высокочастотная революция на Уолл-стрит» Майкла Льюиса. А Николас Дарвас, известный инвестор-танцор, назвал продолжение своего бестселлера «Как я заработал 2 миллиона долларов на фондовом рынке»: «Уолл-стрит. Очередной Лас-Вегас». Кроме того, на первый взгляд идея того, что фондовый рынок является казино, подтверждается фактами. Например, CNNMoney в статье от 31 декабря 2015 г. утверждает, что 70% инвесторов потеряли на фондовом рынке в 2015 году.

И тем не менее, это мнение ошибочно. Во всяком случае, с точки зрения «игрока».. Конечно, вероятность того, что 70% инвесторов могут могут потерять деньги, не делает сравнение фондового рынка с казино (пусть и с некоторым преувеличением), таким уж беспочвенным. Однако принципиальным различием является то, что фондовый рынок предоставляет игроку шанс на выигрыш в долгосрочной перспективе. Казино такого шанса не дает. Придерживаясь выигрышной инвестиционный стратегии на фондовом рынке, инвестор может обоснованно рассчитывать не только на сохранение капитала, но и на разумную норму прибыли. В Лас-Вегасе, продолжая игру, инвестор со 100% вероятностью теряет все.

Важность инвестиционной стратегии — это одна из тех вещей, которые настолько очевидны, что часто игнорируются. Как, например, мы игнорируем занятия спортом, зная, но не осознавая их важности. То же самое и с фондовым рынком. Каждый инвестор знает, что следует иметь инвестиционную стратегию, но у каждого ли инвестора она действительно есть?

Фондовый рынок позволяет создать стратегию, но не является стратегией сам по себе, как это ошибочно полагают долгосрочные инвесторы. Когда я писал в своём предыдущем посте о том, что долгосрочное инвестирование убыточно, я имел ввиду именно это. Долгосрочное инвестирование не есть стратегия — это оправдание её отсутствия. Покупка ценных бумаг «вдолгую» — это вручение себя на милость рынка. С этим, к слову, связаны эмоциональные перебранки сторонников долгосрочного инвестирования, вспыхивающие с новой силой как на CNBC, так и в социальных сетях в моменты коррекций (падения) рынов. Долгосрочные инвесторы, видя как стоимость их «любимых» компаний падает на 25-30%, пытаются доказать каждому (и в первую очередь самим себе), что они правы, поскольку статистика доказывает, что долгосрочные инвесторы всегда в выигрыше. Это неправда, и в этом несложно убедиться проверив, как много из компаний, которые торговались на NYSE сто лет назад, находятся на рынке до сих пор. Исследование психологии инвесторов, которое я проводил в Колумбийском университете в течение шести лет, убедило меня, что покупка условного Apple (AAPL) «вдолгую» с последующими спорами о правильности своего решения — это всего-лишь попытка оправдать свою беспомощность. Мне кажется более правильным не оказываться в подобной ситуации.

Возвращаясь к тому, с чего я начал. Именно принципиальная возможность создания выигрышной инвестиционный стратегии является основным отличием инвестирования от азартной игры. В Лас-Вегасе выигрышной стратегии не существует — на фондовом рынке ее можно создать. Однако сознательный отказ от создания инвестиционной стратегии (читай: долгосрочное инвестирование) превращает фондовый рынок в казино, находясь в котором слишком долго теряешь все. Поэтому на мой взгляд, обладая возможностью создания стратегии, не следует собственными руками превращать инвестирование в азартную игру.

Комментарии

2

Пожалуйста, авторизуйтесь или зарегистрируйтесь, чтобы оставить комментарий.
>
Не заполнено
Не заполнено

Не заполнено
Не заполнено минимум 6 символов
Не заполнено

На вашу почту придет письмо со ссылкой на страницу восстановления пароля

Войти через соцсети:

X Q / 0
Зарегистрируйтесь

Если нет своего аккаунта

Авторизируйтесь

Если у вас уже есть аккаунт


oktai 06 марта 2017 | 20:14

Любая рискованная и авантюрная командировка по выбиванию дефицитных полуфабрикатов начиналась с пивной около заводских стен. Много информации собирается от непосредственных участников процесса, а не очкастых "пиджаков" с указочками у красочных, ползущих неизменно вверх, графиков.

Будущий инвестор обязан заслать толкового инспектора-невзяточника, изучить отрасль будущего вложения капиталов, чтобы дать информацию для прогноза либо устойчивого функционирования, или стагнации.

Автопарк дорогих машин у проходной ничего не говорят - вся верхушка везде - тупая мерзость, надо проникать внутрь и вынюхивать тщательно скрываемую. инсайдерскую информацию..
Инвестор- объект охоты безмозглой управляющей дряни, их доход не от деятельности, а от развода инвесторов.
Разведка и точный анализ своими силами, а не нанятыми "потаскухами-аналитиками", имеющими доход от "тендера", кто больше заплатит за некачественные гадания на кофейной гуще.


zamorysh 07 марта 2017 | 00:05

Я вот чего не могу понять - Где же денюжки у этого не по годам умного инвестора?

Если они есть, то чего он тут пишет, а не наслаждается жизнью или приумножает свои капиталы. А если нет, то почему мы должны ему верить.

Самое обсуждаемое

Популярное за неделю

Сегодня в эфире